【玉米市场】

【周末期间东北玉米价格稳中有涨】1月25日，黑龙江佳木斯深加工企业玉米收购价（国标三等，下同）2110元/吨，齐齐哈尔2150元/吨，绥化2160元/吨；吉林松原2210元/吨，白城2170元/吨；内蒙古赤峰2270元/吨，通辽2250元/吨，较上周五均持平。黑龙江大庆2150元/吨；吉林长春2220元/吨，四平2250元/吨，较上周五上涨20～40元/吨。

【节前企业补库支撑玉米价格上涨】新粮上市以来东北玉米售粮进度较快，外运量同比增加，基层农户挺价，但南方销区有进口谷物补充，对高价玉米接受度有限，因此挤压中间环节利润，烘干塔大面积停机，产区缺少干粮供应，支撑玉米现货价格上涨，深加工和饲料企业在节前仍有滚动补库需求，被动接受涨价。【国内玉米期货价格周环比上涨】1月23日，国内玉米期货主力合约收于整数关口2300元/吨，当周上涨19元/吨，周内整体呈小幅上涨走势，较2025年12月25日上涨111元/吨。期现基差40元/吨，较1月上旬有所收窄。当日持仓量115.3万吨，周环比增加8万吨，上涨由多头增仓推动。

【多空分歧较大玉米增仓上涨】上周受到国内商品市场集体上涨和版块轮动影响，国内玉米期货价格呈上涨走势。近期产业端和资金在玉米市场存在分歧，产业端从供需角度出发相对偏空，但资金做多玉米期货，分歧导致玉米持仓增加。从C2601合约交割配对情况看，多头资本集中在上海地区；C2603和C2605合约价差收缩，且05合约主力席位偏多，散户席位偏空，空方压力较大。

【美国玉米期货价格上涨】1月23日，CBOT玉米3月期价上涨6.5美分/蒲式耳，报收430.5美分/蒲式耳；5月期价上涨5.75美分/蒲式耳，报收438美分/蒲式耳；7月期价上涨5.25美分/蒲式耳，报收443.75美分/蒲式耳。美玉米出口需求强劲，CBOT玉米期价上涨。

【2025/26年度美国玉米出口销售总量同比增长33.7%】美国农业部周度出口销售报告显示，2025/26年度迄今美国玉米累计出口销量5605万吨，比去年同期的4193万吨增长33.7%，2025/26年度美国对中国（大陆地区）玉米出口装船量为0吨，去年同期为1万吨。截至1月15日当周，美国2025/26年度玉米出口净销量401万吨，一周前为114万吨。

【稻米市场】

【中晚籼稻收购价保持稳定】1月25日，江西普通中晚籼稻收购价2620元/吨，“黄华占”收购价2700元/吨；湖北“丰两优”中晚籼稻收购价2720元/吨，“黄华占”收购价2760元/吨；湖南普通中晚籼稻收购价2640元/吨，“珠两优”收购价2920元/吨；安徽普通中晚籼稻收购价2600元/吨，周环比均持平。

【中晚籼米出厂价稳中有落】1月25日，江西普通中晚籼米出厂价3810元/吨，“黄华占”出厂价4200元/吨；湖北“丰两优”中晚籼米出厂价3960元/吨，“黄华占”出厂价4360元/吨；湖南普通中晚籼米出厂价3860元/吨，“珠两优”出厂价4440元/吨，周环比均持平。安徽普通中晚籼米出厂价3760元/吨，周环比回落20元/吨。

【主产区中晚籼稻米春节备货提振“加量不加价”】上周主产区中晚籼稻市场购销平稳。临近春节，原粮采购更加谨慎，多按需补库采购，大中院校陆续放假，集团性消费有所减少，但节日备货订单有所增加，加工企业开机率略有上升，大米市场供给充足、竞争激烈，销售呈现“加量不加价”。同时，国际米价低位震荡，影响沿海地区大米供需及价格预期。预计春节前中晚籼稻米价格以稳为主。

【主要出口国大米价格互有涨跌】春节前国际大米市场需求总体疲软，而印度等主产国供应仍将增加，受供需预期、各国政策导向及汇率波动影响，上周主要大米出口国报价互有涨跌。1月23日，泰国大米（5%破碎率，下同）出口FOB报价410美元/吨，周环比上涨11美元/吨；越南大米出口FOB报价362美元/吨，周环比持平；印度大米出口FOB报价350美元/吨，周环比回落3美元/吨；巴基斯坦大米出口FOB报价369美元/吨，周环比回落2美元/吨。

【进口大米到港完税成本低于国内大米价格】上周亚洲大米出口价格震荡，我国大米进口成本跟随波动。1月23日，广东晚籼米批发价4330元/吨，泰国大米（5%破碎率）到港理论完税成本3349元/吨，国内外价差981元/吨。广东早籼米批发价3850元/吨，越南大米到港理论完税成本2925元/吨，价差925元/吨。

【小麦市场】

【周末小麦价格稳中有涨】1月25日，河北石家庄地区普通小麦（国标二等，下同）进厂价格2500元/吨，邯郸2510元/吨；山东德州2510元/吨，济南2510元/吨，菏泽2550元/吨；河南新乡2560元/吨，郑州2540元/吨，周口2570元/吨；江苏徐州2525元/吨；安徽宿州2550元/吨，均与前一日持平。河北衡水2500元/吨，较前一日上涨10元/吨。

【小麦市场购销平稳】供应方面，当前小麦市场基层余粮同比偏少，持粮主体有序售粮，政策性小麦持续投放，有效补充市场粮源。需求方面，今年春节对面粉需求提振不显著，面粉经销商多维持低库存运转，暂无大规模建库存现象，制粉企业提价采购积极性不强，小麦市场整体购销节奏平稳。

【冬小麦苗情复杂但生长得到补偿】农业农村部小麦专家指导组称，前段时间温度偏高、光照较好，入冬时间整体推迟，小麦生长得到一定补偿；因浇水和降水等因素，大部分农田墒情较好，有利于小麦安全越冬；农户“以密补晚”，播种量普遍增加，出苗质量多数较好；晚播抑制冬前杂草生长，也降低了病虫基数。

【美国小麦期货价格上涨】1月23日，美国小麦期货价格上涨，主要原因是美国小麦出口销售大幅增加，部分主产国寒冷天气令市场担忧。CBOT软红冬麦3月期价上涨14美分，报收529.50美分/蒲式耳；KCBT硬红冬麦3月期价上涨15美分，报收540.75美分/蒲式耳；MGE硬红春麦3月期价上涨1.25美分，报收575美分/蒲式耳。

【美国小麦周度出口销售量增长】美国农业部小麦周度出口销售报告显示，截至1月15日当周，美国2025/26年度小麦出口净销售量61.81万吨，显著高于上周及四周均值。当周出口量为37.24万吨，周环比增长23%，较四周均值减少3%。截至1月15日，美国本年度累计出口销售小麦2089万吨，同比增长18.1%。

【油脂油料市场】

【部分中储粮库点停止国产大豆挂牌收购】近期，按照中储粮2025年国产大豆轮换收购计划安排，中储粮黑龙江北安直属库、拜泉直属库以及内蒙古呼伦贝尔红彦直属库等库点陆续完成2025年产新季国产大豆散户挂牌直接收购任务，停止散户挂牌直接收购。停收前国标三等净粮挂牌收购价4050～4200元/吨。

【东北地区国产大豆价格保持稳定】近期东北地区国产大豆基层余粮在4成左右，由于12月以来大豆价格走势偏强，贸易商惜售情绪仍然较浓，但下游高价接受能力有限，叠加储备库陆续停收，多空博弈下市场价格总体平稳。1月23日，东北地区39%蛋白国产大豆收购价4160～4200元/吨，周环比持平。

【预计近期国产大豆价格保持稳定】一方面，中储粮直属库点陆续停收，国产大豆价格底部支撑开始减弱，加上春节前通常会出现集中售粮现象，大豆价格上涨难度较大。另一方面，油厂压榨存在刚性需求，近期国产大豆双向购销活跃度较高，1月以来的四次购销双向竞价交易成交率均为100%，支撑大豆价格底部。

【上周巴西大豆CNF升贴水报价下跌】受市场预期美生柴政策即将落地、美豆出口销售表现强劲及特朗普宣称访华等影响，上周CBOT大豆期价震荡上涨，巴西大豆CNF升贴水报价下跌。1月23日，2026年2、3月船期巴西大豆出口至我国CNF升贴水报价分别为156美分/蒲、139美分/蒲，周环比下跌12～17美分/蒲。

【我国进口近月船期巴西大豆成本小幅下跌】上周巴西大豆出口至我国CNF报价稳中略跌，我国进口成本小幅下降。1月23日，我国进口2、3月船期巴西大豆CNF报价分别为448美元/吨、442美元/吨，周环比下跌0～2美元/吨；折合华南地区到港完税成本3617元/吨、3570元/吨，周环比下跌7～23元/吨。

【我国进口美国大豆成本仍然较高】1月23日，我国进口2、3月船期美国大豆CNF报价均为477美元/吨，较巴西大豆高29～35美元/吨；折合华南地区到港完税成本4208元/吨（13%关税），较巴西大豆高591～638元/吨。

【我国进口近月船期巴西大豆压榨利润上涨】上周豆粕豆油价格走势偏强，我国进口近月船期巴西大豆压榨利润上涨。1月23日，我国进口巴西2、3月船期大豆盘面压榨利润-19～28元/吨，较上周同期上涨41～57元/吨；按华南地区远月基差计算，现货压榨利润337～385元/吨，较上周同期上涨41～57元/吨。

【上周全国主要油厂大豆压榨量210万吨】上周国内主要油厂大豆压榨量回升。监测显示，截至1月23日当周，国内主要油厂大豆压榨量210万吨，周环比上升11万吨，月环比上升4万吨，同比上升2万吨，较过去三年同期均值上升36万吨。预计本周油厂开机率继续上升，大豆压榨量增至230万吨左右。

【预计1月份全国主要油厂大豆压榨量在850万吨左右】1月下旬国内油厂开机率大幅回升，根据压榨情况监测，截至1月23日全国主要油厂大豆压榨量约636万吨，预计下周压榨量将升至230万吨左右高位。全月大豆压榨量可能在850万吨左右，同比增加约120万吨，较过去三年同期均值增加约140万吨。

【上周五美国大豆期价收盘上涨】1月23日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价收盘上涨，其中基准期约收高0.40%，主要受出口销售数据表现强劲提振。截至收盘，大豆期价上涨3.25～5.00美分不等，其中3月期价上涨3.75美分，报收1067.75美分/蒲；5月期价上涨3.25美分，报收1079.50美分/蒲。

【CFTC持仓报告：投机基金连续第七周削减芝加哥大豆净多单】美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告显示，投机基金连续第七周削减芝加哥大豆净多单。截至1月20日，投机基金在芝加哥期货交易所大豆期货以及期权部位持有净多单1.0万手，比一周前减少0.3万手或22%。之前一周净卖出4.5万手。

【出口销售报告：截至1月15日当周美国大豆净销售量244.6万吨】美国农业部周度出口销售数据显示，截至2026年1月15日当周，美国2025/26年度大豆净销售量244.6万吨，高于前一周的206.2万吨，其中对华销售130.3万吨。

【截至1月15日2025/26年度美国大豆销售总量同比降低21.7%】美国农业部周度出口销售报告显示，截至1月15日，2025/26年度（9月/8月）美国大豆销售总量3303万吨，比去同期的4217万吨减少21.7%；其中对华销售942.0万吨，比去年同期的2007.1万吨减少53.1%，其中268.6万吨已经装运。

【上周五加拿大油菜籽期价收盘上涨】1月23日，洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期价收盘上涨，其中基准合约收高0.7%，主要受芝加哥大豆和豆油期价走强提振。截至收盘，油菜籽期价上涨4.5～10.5加元不等，其中3月期价上涨4.5加元，报收651.7加元/吨；5月期价上涨4.8加元，报收662.6加元/吨。

【加拿大农业部：预计2026/27年度油菜籽面积增长产量下降】加拿大农业部（AAFC）报告预计，2026/27年度加拿大油菜籽种植面积891.5万公顷，同比增长1.9%；随着单产回落到平均水平，产量将从2025/26年度创纪录的2180.4万吨下降至1920万吨。预计油菜籽出口量750万吨，期末库存165万吨。