【小麦市场】

【昨日普通小麦价格小幅波动】7月11日，河北石家庄地区普通小麦（国标二等，下同）进厂价格2470元/吨，衡水2460元/吨，邯郸2480元/吨；山东菏泽2510元/吨；河南新乡2520元/吨，郑州2500元/吨；江苏徐州2520元/吨；安徽宿州2490元/吨，均较前一日持平。山东德州、济南2470元/吨，均较前一日下跌10元/吨。河南周口2500元/吨，较前一日上涨10元/吨。

【持粮主体心态有所松动小麦基层上量增加】当前基层农户售粮价2360～2440元/吨，较上市初期上涨10～20元/吨，涨幅较小。部分农户认为小麦价格已经平稳，惜售心态有所减弱。目前主产区小麦装车价2430～2460元/吨，贸易商利润空间较小，且贸易商普遍认为后期价格涨幅不大，现阶段多以随收随走为主，部分有资金压力的贸易商开始陆续出货。

【预计后期小麦价格以稳为主】当前小麦市场“政策市”特征较为明显，在中央和地方各级储备企业持续收储的支撑下，小麦价格稳定在2500元/吨左右。后期看，小麦价格以稳为主。除增储支撑外，主要原因：一是下游需求不旺。夏季是面粉消费淡季，加之饲料企业暂未大规模使用小麦，今年加工企业普遍没有在外租仓建库存。二是当前市场供应充足。今年夏收小麦再获丰收，小麦质量同比偏好，农户手中仍有部分余粮尚未出售。

【美国小麦期货价格上涨】7月11日，美国小麦期货价格上涨，因为美国农业部即将发布7月份供需报告，空头回补活跃。CBOT软红冬麦9月期价收高9.75美分，报收571.25美分/蒲式耳；KCBT硬红冬麦9月期价收高18.25美分，报收583.75美分/蒲式耳；MGE硬红春麦9月期价收高7.75美分，报收618.75美分/蒲式耳。

【美国小麦周度出口销售减少】截至7月4日当周，美国2024/25年度（始于6月1日）小麦净出口销售量24.04万吨，周环比减少70.1%；当周装船量为29.46万吨，周环比减少4.5%。截至7月4日，美国2024/25年度累计出口销售小麦713.97万吨，同比增长42.3%，其中向中国大陆销售小麦6.9万吨，尚未装船。

【玉米市场】

【昨日产区玉米价格下跌】7月11日，黑龙江绥化三等玉米收购价2330～2370元/吨，较前一日下降10元/吨，吉林长春2350～2380元/吨，较前一日持平；山东德州、潍坊地区深加工企业二等玉米收购价2390～2450元/吨，较前一日下降20～30元/吨。

【多重因素叠加玉米期货价格大幅下跌】本周，国内玉米期货价格大幅下跌，7月11日，主力合约收盘价2413元/吨，周环比下降59元/吨。主要原因：一是玉米期货盘面冲高至2500元/吨以上后，天气好转导致市场悲观预期有所改变；二是COBT玉米期价跌破种植成本，主力合约最低跌至404美分/蒲式耳，进口玉米到港理论价格仅1920元/吨，传导至国内盘面，市场做空资金增加；三是华北地区市场渠道粮源供给宽松，现货端未给予盘面足够的利多驱动；四是关于定向饲用稻谷拍卖不实传言影响市场。

【美国2023/24年度累计出口销售玉米5427万吨同比增加37.4%】截至7月4日当周，美国2023/24年度(始于9月1日)玉米净销售量53.8万吨，比上周高51%，比四周均值低13%。当周装船量87.9万吨，比上周低2%，比四周均值低27%。截至7月4日，美国2023/24年度累计出口销售玉米5427万吨，同比增加37.4%，其中向中国大陆累计销售玉米282万吨，同比下降62.8%。

【美国玉米期货价格上涨】7月11日，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货价格收盘上涨。其中7月期价收高3.5美分，报收406.75美分/蒲式耳；9月期价收高4.5美分，报收400.25美分/蒲式耳；12月期价收高3.5美分，报410.75美分/蒲式耳。因为美国农业部7月供需报告出台前空头回补活跃。

【CONAB将巴西玉米产量调高171万吨，同比减少12.2%】巴西国家商品供应公司（CONAB）发布第10次产量预测报告，将2023/24年度巴西玉米总产量调高至1.1586亿吨，较6月份调高171万吨或1.5%，同比减少12.2%。将巴西玉米种植面积调高至2086万公顷，上月预测值2084万公顷，同比减少6.3%。玉米单产调整为5553公斤/公顷，高于上月预测的5478公斤/公顷，同比减少6.2%。

【稻米市场】

【稻谷副产品需求略有好转】暑期终端大米消化缓慢，米企开机率维持低位，副产品供给较少。当前国内三大油脂库存总量处于高位，供给宽松，油价震荡运行，对油糠需求有限；但由于麸皮供需偏紧价格上涨，米糠粕性价比凸显，饲料企业调整配方后对米糠粕的需求量增加，米厂也上调价格以获取更多利润。当前各地副产品价格随供需及质量情况变动不一，未来预计仍窄幅震荡运行。

【主产区油糠价格稳中有涨】7月11日，黑龙江鸡西加工企业油糠出厂价2100元/吨，周环比持平，月环比上涨120元/吨。吉林德惠2240元/吨，周环比持平，月环比上涨160元/吨。湖北荆州2520元/吨，周环比上涨120元/吨，月环比上涨200元/吨。安徽巢湖2320元/吨，周环比上涨160元/吨，月环比上涨220元/吨。

【主产区碎米价格稳中有涨】7月11日，黑龙江鸡西加工企业碎米出厂价2700/吨，吉林德惠2800元/吨，湖北荆州3060元/吨，周、月环比均持平。安徽巢湖2720元/吨，周环比上涨80元/吨，月环比上涨100元/吨。

【泰国、越南、印度大米出口价格均下跌】由于印度可能放宽对大米出口的限制，市场主体采取观望态度，泰国、越南大米出口价格均下跌。因大米市场需求疲软、远洋运费上涨及卢比贬值，本周印度大米出口价格下跌，5%破碎率蒸谷米出口报价539～545美元/吨，低于上周的541～548美元/吨。

【油料市场】

【近期我国企业开始采购新季美国大豆】6月下旬以来，我国企业加快进口大豆采购，监测显示，目前8月船期采购完成近6成，9月船期近1成，10-11月船期的2024/25年度新季美豆仅零星采购，2025年2-3月船期的巴西新豆采购率已完成近3成。预计7月份我国大豆进口到港1100万吨，可能创年内新高，8月份进口到港800万吨。

【USDA报告前瞻：预计2024/25年度美国大豆产量和期末库存下调】美国农业部将于7月12日美国东部时间中午12点（北京时间7月13日凌晨）发布7月份供需报告。考虑到美国农业部种植面积报告调低了美国大豆面积，市场预计本月可能将2024/25年度美国大豆面积下调；由于美国大豆关键生产季节要到8月份才能到来，预计本月美国农业部维持大豆52.0蒲/英亩的单产预期不变。最终将产量调低到44.16亿蒲，略微低于上月预测的44.50亿蒲，期末库存下调至4.45亿蒲，低于上月的4.55亿蒲。

【USDA报告前瞻：预计2023/24年度巴西大豆产量略微下调阿根廷产量不变】调查显示，市场预计美国农业部可能将巴西大豆产量从1.53亿吨调低至1.521亿吨。预计维持阿根廷大豆产量预期不变，仍为5000万吨。预计2024/25年度全球大豆期末库存调低到1.271亿吨，略低于上月预测的1.279亿吨，但仍然是历史最高纪录，反映出2024/25年度巴西大豆产量有望创下历史新高。

【美豆期市看空情绪浓厚价格跌至近三年低位】自美国农业部发布6月份供需报告以来，投机基金大举增持美豆期市净空单，目前投机基金在大豆期市持有的净空单高达14万手，为4月底以来的最高，较6月份供需报告发布前几乎翻倍，反映出市场预期由多到空的转变。近一个月来，芝加哥大豆期价已经下跌80美分/蒲或7%，新作11月大豆合约跌至近三年多来最低。

【昨日美国大豆期价收盘温和上涨】7月11日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价收盘上涨，其中基准合约收高0.1%，因为美国农业部供需报告发布前空头回补活跃。截至收盘，大豆期价上涨0.75～3.75美分/蒲式耳，其中7月期价收高1.50美分，报收1142.75美分/蒲式耳；8月期价收高3.75美分，报收1117美分/蒲式耳；11月期价收高0.75美分，报收1067.75美分/蒲式耳。

【出口销售报告：上周美国大豆出口销售量39.9万吨】美国农业部周度出口销售报告显示，截至7月4日当周，美国大豆净出口销售量39.9万吨，其中2023/24年度大豆净销售量为20.8万吨,比上周低了9%；2024/25年度净销售量为19.1万吨，一周前为15万吨。迄今为止，2023/24年度美国大豆出口销售总量为4500万吨，比去年同期降低14.3%；2024/25年度出口销售量157万吨。

【出口销售报告：上周美国对华销售新季大豆1万吨】美国农业部出口销售报告显示，截至7月4日当周，美国对中国（仅指大陆）销售1万吨2024/25年度交货的大豆。这是今年中国买家首次采购美国新豆，该数据不包括美国私人出口商周三（7月10日）报告对中国销售的13.2万吨美国新豆。

【上周阿根廷农户加快销售大豆步伐】阿根廷农业部统计数据显示，上周阿根廷农户销售大豆步伐加快，因为市场对比索贬值的预期有所降温。阿根廷农业部称，7月3日，阿根廷农户预售2275万吨2023/24年度大豆，比一周前高出72万吨，去年同期1122万吨。作为对比，之前一周销售40万吨。阿根廷农户还预售32万吨2024/25年度大豆，比一周前高出5万吨，低于去年同期的41万吨。作为对比，上周销售2万吨。

【昨日马来西亚棕榈油期价收盘上涨】7月11日，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期价上涨，这也是6个交易日来首次上涨，因为棕榈油出口需求好转。截至收盘，棕榈油期价上涨5～20令吉/吨，其中毛棕榈油基准2409合约报收3935令吉/吨，约合839.4美元/吨，单日上涨17令吉/吨或0.43%。

【印度炼油协会：印度6月植物油进口量创下年度新高】印度炼油协会数据显示，6月份印度植物油进口量为155万吨，环比增长1.4%，同比增长18.0%，这也是2023/24年度（始于11月）迄今最高月度进口量。6月份印度食用油进口量为153万吨，比上月的150万吨比增长2.0%，同比增长16.5%。其中棕榈油进口量78.6万吨，月环比增3.0%，创下2023年12月以来的最高值；豆油进口量27.6万吨，低于上月的32.4万吨，为3月份以来最低值；葵花籽油进口量46.5万吨，高于上月的41万吨，创下历史新高。自2023年11月至今，本年度头8个月印度食用油进口量为1010万吨，同比降低2.6%。

【7月初印度食用油库存257.1万吨同比降低近13%】印度炼油协会数据显示,7月初印度食用油库存有所增长，但仍低于去年同期，因为本年度迄今食用油进口量下降。7月1日印度食用油库存总计为257.1万吨，比6月1日的库存241.7万吨增长6.4%，但仍比去年同期仍然低了12.6%，也远低于去年9月1日的历史

峰值373.5万吨。印度港口的食用油库存总量为71.3万吨，高于一个月前的66.8万吨，其中包括毛棕榈油22.7万吨（上月16.6万吨），24度精炼棕榈油6.8万吨（12万吨），毛豆油11.1万吨（12.4万吨），毛葵花籽油30.7万吨（25.8万吨）；流动渠道的食用油库存为185.8万吨，高于一个月前的174.9万吨。

【CPC预计拉尼娜现象可能推迟到8月至10月出现】美国国家气象局气候预测中心（CPC）称，ENSO中性条件将在未来几个月持续，拉尼娜现象有望在8月至10月期间出现（70%的几率），并将持续到2024-25北半球冬季（11月至1月期间的几率为79%）。CPC在月度报告里表示，过去一个月ENSO继续保持中性条件，表现为赤道太平洋中东部和东部的海面水温接近接近平均水平。