【玉米市场】

【本周江苏港口进口高粱、大麦现货价格继续下跌】5 月 25 日，江苏南通港口进口加拿大大麦现货报价 2510～2530 元/吨，周环比下降 10～20 元/吨，贸易商反映目前港口库存供应充足，贸易商执行前期合同订单为主，新单较少，预计短期大麦价格仍有下跌空间。进口阿根廷高粱现货报价 2750～2780 元/吨，周环比下降20～30 元/吨，港口库存压力较大，后期仍有货源到港，成本较低，且下游酿造企业采购有限，因此预计进口高粱价格仍将弱势运行。 

【国内外玉米价差453元/吨】监测显示，5 月 25 日，美国 7 月船期 2 号黄玉米对广东港口 CNF 报价 279 美元/吨，折到港完税成本 2267 元/吨，同期广东港口二等玉米报价 2720 元/吨，进口玉米理论到港价比国产玉米低 453 元/吨。据贸易商反映近日港口库存下降，现货供应偏紧，港口报价止跌回升，但饲料企业仍以刚需补库、随用随采为主。 

【北方港口库存继续下降】截至 5 月 19 日，北方四港玉米库存 264.6 万吨，周环比减少31.4 万吨，同比减少 108.4 万吨，当周北方四港下海量 39.4 万吨，周环比增加4.3 万吨，集港量 8 万吨，周环比增加 6.8 万吨。周内北方港口少量到货以企业自集港为主，港口装船需求增加，但贸易商随收随走，心态谨慎。 

【广东港口库存下降 预计三季度替代谷物规模继续增加】截至 5 月24 日，广东港口玉米库存为 70.1 万吨，周环比减少 15.6 万吨，其中内贸玉米库存 23.8 万吨，外贸玉米库存 46.3 万吨。从南方港口贸易商报价情况来看，三季度进口谷物价格已普遍低于二季度，预计三季度替代谷物规模继续增加。 

【美国2022/23年度累计出口销售玉米同比下降35.7%】截至 5 月 18日的一周，美国2022/23 年度玉米净销售量减少 7.5 万吨，比上周低 78%，显著低于四周均值。当周装船量 150.3 万吨，比上周高 38%，比四周均值高 20%。截至 5 月 18日，美国 2022/23 年度累计出口销售玉米 3798 万吨，同比下降 35.7%，其中本年度向中国大陆累计销售玉米 743 万吨，同比下降 49.3%。 

【截至5月25日，乌克兰春季谷物播种进度97%】乌克兰农业部周四称，截至 5月25 日，乌克兰 2023 年春季谷物播种进度为 97%，播种面积接近 530 万公顷。该部表示，受冲突影响，春季谷物总播种面积可能降至 550 万公顷，低于 2022年的 590 万公顷。截至 5 月 25 日，乌克兰已播种大麦 76.33 万公顷、玉米 370万公顷。 

【稻米市场】

【广东东莞市场大米价格保持稳定】5 月 25 日，东莞常平市场江苏产优质杂交晚籼米（国标一级，下同）批发均价 4390 元/吨，湖北产优质晚籼米批发均价4990元/吨，安徽产中籼米批发均价4380元/吨，黑龙江产普通粳米批发均价4780元/吨，周环比均持平。 

【福建福州市场大米价格保持稳定】5 月 25 日，福州市场江西（923 系列）晚籼米（国标一级，下同）批发均价 6000 元/吨，安徽晚籼米批发均价 4200 元/吨，江苏粳米批发均价4200 元/吨，东北米批发均价 4560 元/吨，周环比均持平。

【浙江杭州市场大米价格保持稳定】5 月 25 日，杭州市场江苏产粳米（国标一级）批发价4280 元/吨，安徽产优质晚籼米（国标一级）批发价 4360 元/吨，黑龙江产圆粒粳米批发价 4900 元/吨，长粒粳米批发价 6000 元/吨，周环比均持平。

【销区稻米购销平稳】正值传统消费淡季，大米购销清淡，价格保持稳定，气温升高进一步抑制下游大米消化速度和经销商备货积极性。不同品种价格走势分化，优质早籼稻和中晚籼稻价格有所上涨，多元主体竞价积极性提升。 

【供应不足 越南大米价格涨至4月下旬以来最高】贸易商称，由于大米供应不足，出口商正忙于履行与印尼买家签署的合同，本周越南大米出口价格大幅上涨，创下 4 月下旬以来的最高水平。初步装运数据显示，5 月 1 日至 29 日期间，胡志明港口将装载 21.3 万吨大米，其中大部分大米将运往菲律宾、印度尼西亚和非洲。 

【需求不振 泰国大米价格略有回落】贸易商称，因海外需求疲软，买家等待下季稻米收获上市，本周泰国大米出口价格略有回落。 

【印度大米价格保持稳定】贸易商称，本周印度大米出口价格保持稳定，近来卢比贬值，贸易商出口利润提高。作为全球最大的大米出口国，印度贸易部下属的外贸总局表示，印度可能仅考虑通过外交渠道向其他国家供应碎米。印度农业和农民福利部称，印度 2022/23 年度稻米产量预计达到 1.355 亿吨，高于早前预估的1.308 亿吨。 

【孟加拉政府积极收购大米】孟加拉农业部官员称，随着新稻收获上市，孟加拉政府正加快稻米收购步伐。政府的目标是从 5 月 7 日至 8 月 31 日期间从当地农民手中收购120 万吨大米，旨在确保价格稳定，为国家福利计划建立库存，并满足紧急需求。 

【小麦市场】

【中储粮山东、河南轮出小麦成交价 2680～2770 元/吨】5 月 25 日，中储粮山东分公司竞价销售2019-2021 年产小麦 6.493 万吨，全部成交，底价 2700～2720元/吨，成交价 2700～2770 元/吨，成交均价 2726 元/吨。中储粮河南分公司竞价销售 2019-2020 年产小麦 0.46 万吨，全部成交，底价 2680～2700 元/吨，成交价2680～2745 元/吨，成交均价 2736 元/吨。 

【普通小麦价格继续上涨动力不足】5 月 25 日，河北石家庄地区普通小麦（国标二等，下同）入厂价格 2760 元/吨，邯郸 2760 元/吨，衡水 2790 元/吨；山东济南 2760 元/吨，德州 2750 元/吨；河南周口 2750 元/吨；江苏徐州 2790 元/吨；安徽宿州2770 元/吨，价格较两日前均持平。山东菏泽 2780 元/吨，较两日前上涨10 元/吨。河南新乡 2770 元/吨，郑州 2770 元/吨，下跌 10 元/吨。 

【供应充足预计麦价反弹难以持续】预计近期小麦价格反弹难以持续，后期仍将呈现走低趋势。一是长江中下游小麦已经开始收获，河南小麦也即将开始大面积收割，新麦即将大量上市，供应压力增大。二是当前陈麦供应充足，价格反弹后供应量明显增加，制约价格进一步反弹幅度。三是今年各级储备轮换进度偏慢，后续轮出继续供应市场，也对市场情绪带来利空影响。 

【预期悲观将打压麦价】目前小麦产区价格已低于玉米价格，小麦饲用替代优势凸显，但饲料企业普遍看跌后市，多随采随用，收购陈麦积极性不高。此外，国际小麦、玉米价格明显下跌，价格大幅低于国内，整体市场预期仍然悲观，也增加国内小麦看跌预期。 

【油脂油料市场】

【本周国内豆菜粕价差小幅扩大】海关抽检转严导致大豆进厂放缓，对豆粕价格形成支撑，豆粕价格走势略强于菜粕，本周豆菜粕价差小幅扩大。5 月 25 日， 2309 合约豆菜粕价差 466 元/吨，周环比扩大 35 元/吨，月环比缩小 79 元/吨，同比基本持平；2401 合约豆菜粕价差 713 元/吨，周环比扩大 48 元/吨。 

【预计国内豆菜粕价差维持低位运行】海关检疫转严将使得后期大豆进厂压力更为集中，未来豆粕大概率进入累库周期，价格下行压力较大；而气温升高以来水产养殖陆续启动，菜粕需求进入旺季，即使在油厂开机维持高位的情况下，国内菜粕也未出现明显累库。整体来看，预计近期国内豆菜粕价差将维持低位运行。 

【进口菜籽压榨利润继续亏损】本周进口菜籽报价下跌，进口成本下降，但国内菜油、菜粕价格双跌，菜籽压榨利润维持亏损状态。5 月 25 日，加拿大 6 月船期进口菜籽 CNF 报价 606 美元/吨，合到港完税价 5170 元/吨（9%进口关税、9%增值税），较上周下跌 200 元/吨，对郑商所 2309 合约盘面压榨利润-440 元/吨，周环比回落 10 元/吨，广东地区现货压榨利润-350 元/吨，周环比回落 30 元/吨。 

【三季度进口菜籽数量将会减少】随着加拿大菜籽丰收以及进口利润显现，去年11 月份以来，我国菜籽进口量大幅增加，船期监测显示，5-6 月进口菜籽到港量超 100 万吨。由于进口压榨利润倒挂，我国菜籽远月买船减少，预计三季度进口菜籽到港量将维持在较低水平。 

【上周美国大豆出口净销售量 11.61 万吨】美国农业部出口销售报告显示，截至5 月 18 日当周，美国大豆出口净销售量 11.61 万吨，其中 2022/23 年度大豆出口净销售量 11.5 万吨，2023/24 年度出口净销售量 0.11 万吨。当周美国大豆出口装船量 28.73 万吨，上周为 18.91 万吨。 

【2022/23 年度迄今美国大豆累计出口销售 5084 万吨】截至 5 月 18 日，2022/23年度（始于 9 月 1 日）美国大豆累计出口销售 5084 万吨，比上年同期减少 14.4%，上周是同比减少 14.2%，两周前是同比减少 13.2%。已完成美国农业部预测的年度出口目标 5484 万吨的 92.7%。 

【2022/23 年度迄今中国累计采购美国大豆 3108 万吨】截至 5 月 18 日当周，中国（大陆）新增采购美国大豆 2.5 万吨，2022/23 年度交货。截至 5 月 11 日， 2022/23 年度美国对中国（大陆）大豆销售总量 3108 万吨，同比增加 2.5%。

【美国已连续两周未对中国装运大豆】截至 5 月 18 日当周，美国没有对中国装运大豆，此前一周也未对中国装运大豆。截至 5 月 18 日，2022/23 年度美国累计对中国（大陆）装运大豆 3102 万吨，上年同期 2829 万吨；未装船数量 6 万吨，上年同期 204 万吨。 

【阿根廷大豆美元汇率政策即将结束，农户加快卖出大豆】罗萨里奥谷物交易所（BCR）表示，随着第三轮大豆美元汇率政策即将于 5 月 31 日结束，近期阿根廷农户加快了大豆销售步伐。5 月 19-22 日，阿根廷农户登记销售大豆超过 100 万吨，超过了 4 月份全月 60 万吨的销售总量。 

【惠誉机构预计今年下半年马来西亚棕榈油价格有所反弹】研究机构 BMI 报告显示，预计近期马来西亚棕榈油价格将进一步下跌，然后在下半年略有反弹。BMI维持对 2023 年马来西亚毛棕榈油期货年度均价的预估不变，仍为 3800 令吉/吨（约合 838 美元/吨），但 2024 年将回落到 3400 令吉/吨。 

【厄尔尼诺可能导致明年马来西亚棕榈油产量减产 100～300 万吨】马来西亚棕榈油局（MPOB）表示，在 2016 年的厄尔尼诺事件中，马来西亚棕榈油产量大幅减少了 20%，但由于树苗质量更好，劳动力条件改善，今年的情况应该不会太严重。预计 2024 年马来西亚的毛棕榈油产量可能减少 100～300 万吨，减产将集中在婆罗洲岛的沙巴州和沙捞越州。 

【5 月 1-25 日马来西亚棕榈油出口环比下降】船运调查机构 ITS 数据显示，2023年 5 月 1-25 日，马来西亚棕榈油出口量 98.3 万吨，比 4 月份同期的 99 万吨减少 0.71%。另外一家船运调查机构 AmSpec 数据显示，5 月 1-25 日，马来西亚棕榈油出口量 93.4 万吨，比 4 月份同期的 92.7 万吨增长 0.68%。 

【2023 年法国和德国仍是欧盟头号的油菜籽生产国】德国油籽行业协会(UFOP）发布报告称，2023 年法国和德国仍将是欧盟的头号油菜籽生产国，两国产量都将高于上年水平。预计今年德国油菜籽产量为 450 万吨，比 2022 年增加 23.2万吨，但一些地区出现暴雨，可能导致收割工作推迟。预计今年法国油菜籽产量略低于 460 万吨，但仍将高于上年。