【上周国内大豆压榨量下降】上周部分油厂因缺豆停机限产，开机率低于预期。 监测显示，上周国内大豆压榨量为 195 万吨，比前一周下降 12 万吨，比上年同期减少 17 万吨，比近三年同期均值增加 13 万吨。后期大豆到港量将逐渐增加，预计本周油厂开机率维持较高水平，大豆压榨量将维持在 190 万吨以上。

   【2021/22 年度中国已累计采购美国大豆 1819.1 万吨】截至 11 月 4 日的周，中国采购 2021/22 年度美国大豆 93.9 万吨，

  本月初豆价便一路上涨，上周北方产区虽然因疫情及雨雪天气导致外发受阻，但是依然阻挡不住豆价上涨的步伐。截止到上周五东北产区部分地区毛粮收购价格一度高达3.05元/斤。那么不断上涨的豆价还会继续坚挺吗?笔者认为目前豆价虽易涨难跌，但需求并没有明显好转，广大贸易商还需谨慎看多。

供应偏紧豆价整体偏强

上周初开始东北产区便开始雨雪天气，多数贸易商无从收购，大部分贸易商暂停购销开始观望。其中黑河地区及其附近城市更是因疫情原因无法开展购销活动，很多粮源外发受阻，销区供应愈发偏紧。11月10日中储粮油脂公司进行了大豆购销双向竞价交易，拍卖数量为45471吨，标的分布北安、拜泉、敦化及大杨树。陈粮拍卖底价分别为5850元/吨及5880元/吨;新粮入库价格分别为5950元/吨及5980元/吨。虽然全部流拍，但此次拍卖底价较上次(11月2日）上涨100-130元/吨，拍卖底价的上调使得贸易商挺价热情再度被点燃。至上周四天气好转，鉴于直属库及各集团的提价收购，部分看好后市的贸易商开始纷纷备货。但基层农户惜售情绪也愈发浓厚，贸易商收购并不上量。

大型集团上调价格助涨豆价

上周某集团收购价格连续调整3次，由上周初3.06-3.08元/斤调整到上周五的3.12-3.14元/斤，价格上涨6分。而市场又有绥棱、敦化及大杨树直属库协议价收购大豆的传闻，令贸易商更是看好后市并不断跟涨。截止到上周五东北产区主流毛粮收购价格在2.95-3.05元/斤，与前一周相比上涨5分。直属库及大型集团的收购价格一度成为大豆市场的风向标。

    进口大豆或将冲击国产大豆

根据商务部外贸司11月8日数据统计2020/2021年度中国大豆实际进口量9978万吨，比上月估计数调增118万吨，期末结余变化相应调增。据海关数据显示10月份进口大豆到港量为868.80万吨，而11月预计进口大豆增至约800多万吨。目前市场进口大豆粮源较少，但因国产豆价居高不下，鉴于进口豆与国产豆仍有较大的价差，部分地区乌拉圭豆装车价一度达到5800元/吨，仍有客户承接高价的进口大豆。中储粮于11月6日与ADM公司、邦吉公司、嘉吉公司、路易达孚集团、ECTP公司、先正达植保（瑞士)等供应商签约，采购来自巴西、阿根廷、乌拉圭等地进口大豆840万吨。中储粮的多国签约进口大豆势必会导致后期进口大豆到港量的日益增加，届时将对国产大豆造成明显冲击。若国产豆持续走高，将会给未来的进口大豆进入食品领域留下较大的空间。

综上所述，近期国产大豆虽有直属库及各大集团收购价格的支撑，但销区经销商观望产区价格动向者较多，高涨的运输成本令高价采购的国产大豆走货不畅外加对进口豆替代期盼较强，高价的国产豆继续挺价或将面临有价无市的局面。另据本网调研目前出南方产区外大部分粮源仍在农户手中，若后期农户集中售卖，新豆价格或将承压。近期大豆主力a2201合约6300上持续震荡，盘面已出现较高的卖出套保利润，部分期现结合贸易商在6450上点价，若点价共振较多外加主力不断减仓获利，期价或将不再助燃。建议贸易商谨慎看多，结合需求端实际情况及后续中储粮拍卖情况谨慎持仓。