【玉米市场】

【华北玉米价格以稳为主】11月4日，山东菏泽深加工企业玉米（国标三等，下同）收购价2180元/吨，寿光2210元/吨，潍坊2180元/吨，德州2180元/吨，泰安2240元/吨，滨州2110元/吨，枣庄2220元/吨，较上一日均持平。

【东北玉米价格稳中有涨】11月4日，黑龙江绥化深加工企业玉米收购价（国标三等，下同）1980元/吨，齐齐哈尔2000元/吨；吉林四平1980元/吨，松原2000元/吨；辽宁沈阳2030元/吨；内蒙古赤峰2090元/吨，较上一日持平。吉林长春2030元/吨，内蒙古通辽2010元/吨，较上一日上涨10元/吨。

【企业原粮库存偏低】近期玉米集中上量，价格偏弱运行，市场刚需支撑价格。当前华北深加工企业原粮库存10～15天，东北淀粉企业原粮库存20天左右，同比偏少5～10天；饲料企业库存20～35天，同比偏少10天左右；东北酒精企业库存20天左右，华北酒精企业库存10～15天，同比偏少5天左右。

【下游企业有补库潜力后期玉米价格有一定支撑】饲料企业和深加工企业原粮库存均位于近年低位，存在一定补库潜力。当前市场主体定价普遍锚定种植成本，较为认可的价格底部黑龙江为1950元/吨，北港2050元/吨，后期玉米价格若跌至市场主体心理价位，预计企业将增加补库，需求释放对玉米价格有一定支撑。

【美国玉米期货价格下跌】11月4日，CBOT玉米12月期价下跌2.75美分/蒲式耳，报收431.5美分/蒲式耳；3月期价下跌2美分/蒲式耳，报收444.75美分/耳；5月期价下跌2.25美分/蒲式耳，报收453.5美分/蒲式耳。邻池大豆下跌带来比价压力、StoneX上调美国玉米产量预估，CBOT玉米期价承压。

【稻米市场】

【黑龙江启动中晚稻最低收购价执行预案】国家粮食和物资储备局发布公告，根据小麦和稻谷最低收购价执行预案等相关政策规定，经研究，同意自2025年11月5日起在黑龙江省内符合条件的地区启动2025年中晚稻最低收购价执行预案。从时间上看，与去年基本同期启动。

【全国秋粮收获过九成】农业农村部农情调度显示，截至11月3日，全国秋粮收获过九成，东北、西北正在扫尾，黄淮海、长江中下游、西南过九成，华南近六成。东北地区秋粮面积和产量占全国近四成，今年有望再获丰收。从专家测产和农民实际收获看，黑龙江水稻、大豆、玉米单产有望创历史新高，辽宁多地大力推广水稻绿色高产高效技术模式体系，水稻高产地块平均亩产达770公斤。

【江苏粳稻米价格稳中有落】11月4日，江苏泰州大米加工企业25年产普通粳稻收购价为2780元/吨，较上市初期回落30元/吨，同比回落70元/吨，普通粳米出厂价为3890元/吨，较上市初期回落30元/吨，同比上涨40元/吨；“9108”优质粳稻收购价为3000元/吨，“9108”优质粳米出厂价为4350元/吨，较上市初期均回落50元/吨，同比均回落150元/吨。

【江苏粳稻供给持续增加】本周江苏新季粳稻上市量持续增加，各级储备企业有序轮入，加工企业采购备货，市场重心有所转移，陈稻购销转淡。今年江苏粳稻受连阴雨天气影响较小，单产及质量有保障，优质优价特征明显，但考虑到市场新陈粳稻米供给充足，叠加东北粳稻南下，预计江苏粳稻价格仍将承压。

【菲律宾延长大米进口禁令至2025年底】菲律宾总统已下令将大米进口禁令延长至2025年底，以保护本国农民免受廉价进口大米的冲击，稳定国内米价，延长后的禁令覆盖当地常见品种的普通和优质精米的进口。

【缅甸将2025/26年度大米出口目标定为300万吨】缅甸大米联合会（MRF）主席表示，2025/26财年（4月至次年3月）大米出口量目标为300万吨，高于美国农业部预测的220万吨。这一目标受到中国需求强劲、欧盟关税优势以及推进可持续发展改革的推动。2025/26年度上半年（4-9月），缅甸已出口大米120万吨。

【缅甸计划推行合同种植和建立大米出口区】缅甸正通过专注高价值品种和建设可持续供应链，重塑大米产业，以实现出口的长期增长和可持续性。MRF主席表示，正在与政府合作，推行合同种植和出口区等举措，以提升产业链价值和可追溯性。今年出口区的面积将达到60万英亩，计划最终扩展到200～300万英亩。

【小麦市场】

【北方大部地区晴好天气为主冬小麦进入集中播种期】中央气象台消息，冬小麦播种河北基本结束，河南过2成，山东过3成，山西过4成，陕西近5成，安徽近4成，江苏过2成，湖北约4成，四川、重庆过3成。建议北方冬麦区利用晴好天气加快农田翻耕晾晒工作，适墒抢种冬小麦，晚播20天及以上的地区要高度重视播种质量，全面应用“四补一促”（以种补晚、以密补晚、以好补晚、以肥补晚、以促为主）应变技术：选用半冬性偏春性品种、以种补晚；适当增加播量、以密补晚；提高整地和播种质量、以好补晚；科学增施底肥并确保氮磷钾平衡、以肥补晚，最大限度降低播期推迟造成的弱苗风险。

【昨日小麦价格稳中有跌】11月4日，河北石家庄地区普通小麦（国标二等，下同）进厂价格2500元/吨，衡水2490元/吨；山东济南2520元/吨，菏泽2550元/吨；河南新乡2550元/吨，郑州2540元/吨；江苏徐州2500元/吨；安徽宿州2520元/吨，均较前一日持平。河北邯郸2505元/吨；山东德州2500元/吨；河南周口2545元/吨，均较前一日下跌5～10元/吨。

【小麦市场短期供应紧张局势缓解】9月底以来，小麦价格开启上涨通道，目前主产区多数地区进厂价格突破2500元/吨，贸易商售粮有利润，叠加华北地区玉米集中收购暂时告一段落，部分贸易商惜售心态松动，也受市场传言影响，开始出售小麦。同时，下游面粉需求平稳，无明显利好因素提振，局部地区制粉企业下调小麦采购价格。此外，随着新季质优玉米上量增加，饲料企业逐步调整配方，减少小麦用量，对小麦价格支撑作用减弱。

【美国小麦期货价格互有涨跌】11月4日，美国小麦期货价格互有涨跌，市场猜测中国可能重启美国小麦采购，支撑美麦市场。CBOT软红冬麦12月期价收高6.75美分，报收550.25美分/蒲式耳；KCBT硬红冬麦12月期价收高4.75美分，报收536.50美分/蒲式耳；MGE硬红春麦12月期价收低1.25美分，报收557.25美分/蒲式耳。

【哈萨克斯坦小麦收割结束产量同比提升】哈萨克斯坦农业部长表示，截至11月4日，哈斯克斯坦全国谷物收割工作已全部完成，小麦种植面积1220万公顷，比上年减少近90万公顷，产量2030万吨，比上年增加50万吨，平均单产提升至1.66吨/公顷。

【油脂油料市场】

【昨日国内棕榈油价格创近4个月新低】受10月底马棕油累库预期等因素影响，11月4日，大商所棕榈油2601主力合约延续下跌趋势，收盘报价8616元/吨，较前一交易日下跌48元/吨或0.55%，较上周同期下跌342元/吨或3.82%，较10月10日的阶段性高点下跌992元/吨或10.32%，创近4个月新低。

【近期棕榈油现货价格跟盘下跌】近期国内棕榈油期价持续下跌，较10月上旬跌幅近1000元/吨，现货价格跟盘下行，跌幅略小于期货。据监测，11月4日，沿海地区24度棕榈油报价8530～8730元/吨，较前一日下跌10～40元/吨，较上周同期下跌330～370元/吨，较10月上旬下跌860～890元/吨。

【本周棕榈油基差报价稳中有涨】本周棕榈油现货价格下行、成交放量，基差报价稳中有涨。11月4日，天津地区24度棕榈油基差报价P2601+100元/吨，周环比基本持平；山东地区P2601+50元/吨，上涨10元/吨；华东地区P2601+0元/吨，上涨50元/吨；华南地区P2601-100元/吨，周环比基本持平。

【预计短期棕榈油价格低位震荡】一是国际豆油-棕榈油价差持续修复，可能拉动棕榈油采购需求。二是市场预期10月底马棕油库存将达到近两年新高，在10日MPOB发布月度供需数据前，悲观情绪将持续打压棕榈油价格。三是美国环保署原定于10月底完成生物燃料掺混义务重新分配的意见征集并作出最终决定，由于美国政府停摆，政策何时出台尚不明确，增加了国际油脂市场的不确定性。

【本周我国棕榈油进口成本大幅下降】本周国际棕榈油CNF报价大幅下跌，我国棕榈油进口成本明显下降。监测显示，11月4日，12、1月船期24度棕榈油进口CNF报价1050美元/吨、1060美元/吨，周环比下跌35～40美元/吨；折合华南地区到港完税成本8930元/吨、9000元/吨，周环比下跌260～300元/吨。

【我国近月船期棕榈油进口价格倒挂幅度扩大】近期国内外棕榈油价格下行，国内跌幅更大，我国近月船期棕榈油进口价格倒挂幅度扩大。监测显示，11月4日，12、1月船期棕榈油华南到港完税成本分别较大商所棕榈油2601合约价格高314元/吨、384元/吨，倒挂幅度较上周分别扩大42元/吨、82元/吨。

【昨日美国大豆期价自16个月高位回落】11月4日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价温和下跌，基准期约收低1.20%，因为美豆出口进展不明，市场情绪转向谨慎。截至收盘，大豆期价下跌8.00～12.75美分，其中1月期价下跌12.75美分，报收1121.50美分/蒲；3月期价下跌12.50美分，报收1127.75美分/蒲。

【市场预计美国大豆收获进度91%】美国政府持续停摆，作物进展报告暂未发布。调查显示，市场普遍预计，截至11月2日美国大豆收割进度91%，高于一周前预估的84%。作为对比，去年同期收获进度94%，为2005年以来同期最快。

【StoneX：2025年美国大豆单产预期下调】斯通艾克斯公司（StoneX）发布月报，将2025年美国大豆平均单产预期下调至53.6蒲/英亩，低于此前预测的53.9蒲/英亩，但仍高于美国农业部在9月份供需报告里预测的53.5蒲/英亩。

【CONAB：截至11月2日巴西大豆播种进度47.1%】巴西国家商品供应公司（CONAB）作物进展报告称，截至11月2日，巴西2025/26年度大豆播种进度47.1%，高于一周前的34.4%，但低于去年同期的53.3%和五年均值54.7%。

【StoneX：2025/26年度巴西大豆产量预估上调至1.789亿吨】经纪商斯通艾克斯公司（StoneX）发布报告，预计2025/26年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.789亿吨，较10月初预测的1.786亿吨上调30万吨，连续第二个月调高巴西大豆产量。本月上调原因在于戈亚斯州大豆种植面积预估上调5万公顷。

【昨日马来西亚棕榈油期价从四个月低点反弹】11月4日，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期价收盘小幅上涨，主要受隔夜芝加哥豆油期价上涨支撑。截至收盘，棕榈油期价上涨20～43令吉不等，其中毛棕榈油基准2601合约报价4144令吉/吨，约合987.2美元/吨，较上一交易日上涨29令吉或0.7%。

【国际豆油-棕榈油价差持续修复】10月中旬以来国际棕榈油价格大幅下跌，豆棕价差持续修复。11月4日，阿根廷12月船期豆油FOB报价1077美元/吨，马来西亚12月船期24度棕榈油FOB报价1035元/吨，豆棕价差42美元/吨，较前一日上涨15美元/吨，较10月上旬（-16美元/吨）上涨58美元/吨。

【BMI上调2025年棕榈油价格预期】惠誉评级（FitchSolutions）旗下BMI发布报告，将2025年马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货平均价格上调至4320令吉/吨，高于此前预测的4150令吉/吨，因为印度进口需求强于预期，对第三季度棕榈油价格形成支撑。BMI表示，尽管印度节后需求可能放缓，但棕榈油价格仍然具有竞争力，预期将会继续占据印度食用油进口重要份额。

【Celios：印尼应效仿马来西亚与美国达成的棕榈油零关税协议】印尼经济与法律研究中心（Celios）称，印尼必须加强谈判地位，促使美国将其棕榈油进口关税降至零，效仿上周马来西亚与美国达成的协议。印尼中央统计局（BPS）数据显示，2024年美国是印尼棕榈油第四大出口目的地，出口量139万吨。

【SPPOMMA：10月份南马来西亚棕榈油产量环比增长5.55%】南马来西亚棕榈油公会（SPPOMMA）数据显示，2025年10月份，南马来西亚棕榈油产量环比增长5.55%，其中鲜果串单产环比增长4.50%，出油率（OER）增长0.20%。